2022年以来，面对复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击，我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，明确提出“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，及时出台稳经济一揽子政策和接续政策措施，加大宏观经济调控力度，各项政策靠前发力，国民经济顶住下行压力企稳回升，主要指标呈现恢复向好发展态势。
2022年，我国经济呈现阶段性波动、总体企稳回升的特点。
上半年，在新冠疫情多点散发、俄乌冲突等意外因素冲击下，我国经济运行出现明显波折。其中一季度GDP增长4.8%，二季度增长0.4%，实际GDP同比增长2.5%。
分行业来看，工业生产逐步改善，服务业承压回稳，基建和房地产投资相对低迷，消费持续疲软。
4月份，主要经济指标出现深度下跌，国务院迅速出台了6方面33项稳经济一揽子政策，以及接续的政策性金融、开放性金融等19项政策措施。随着一系列稳经济政策举措的实施，主要经济指标降幅收窄，企稳回升，最终二季度经济实现正增长。
下半年，中国经济面临严峻的国际环境，出口下行压力一定程度上抑制了经济增长，并伴随着房地产继续下行、疫情扰动等多重风险。随着上述政策措施接续落地，制造业投资和基础设施投资的稳健增长，三季度经济增速明显回升，GDP同比增长3.9%，生产需求持续改善，民生保障有力有效。
在总需求收缩中，今年最显著的特征是房地产行业的深度调整和持续承压，并向上下游行业延伸。因此，2022年宏观经济在消费持续疲弱的底色下，叠加了周期性的房地产下行以及疫情等超预期因素冲击等问题。
金融方面，中美货币政策差异加大了今年我国金融市场波动。美联储快速加息引发全球经济和金融市场大幅波动。截至11月美联储已连续6次大幅加息，累计加息幅度达到了375个基点。与此同时，我国将稳增长作为货币政策目标的核心出发点，采取了降息、降准等相对宽松的货币政策。
具体来看，今年我国就业形势总体稳定，位于5.5%左右的范围之内。物价形势方面，前三季度居民的消费价格总体温和上涨，同比上涨2%，相较欧美6%-8%的通胀总体稳定。
前三季度，全国固定资产投资同比增长5.9%。基建和制造业投资保持较快增长，有效提振了固定资产投资。
今年以来，我国货物贸易顺差有所增加，服务贸易逆差缩小，外商投资继续流入，外汇储备保持在3万亿美元以上，国际收支保持稳定。前三季度，我国进出口总值达31.11万亿元人民币，比去年同期增长9.9%，外贸呈现较强发展韧性。
三季度，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，较二季度回升4.1个百分点，工业产业链供应链稳定恢复超预期。
产业结构改善，高质量发展基础稳固。前三季度，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长8.5%、6.3%，快于全部规模以上工业4.6、2.4个百分点；信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增加值分别增长8.8%、5.5%，也明显快于服务业的总体增速。
前三季度，我国国内生产总值超过87万亿元，同比实际增长3%。经济当前已经呈现出企稳回升的良好发展态势。
总体来看，2022年，在全球局势动荡、通胀高企、美欧经济减速的背景下，我国经济持续恢复、就业物价总体稳定、外贸外资增势良好，民生保障有力有效，充分展现了中国经济的强大韧性和巨大潜力。
12月6日中央政治局会议指出，2023年仍要坚持“稳字当头、稳中求进”总基调，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强，社会政策要兜牢民生底线。加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。
展望2023年，随着防疫政策优化，市场信心提振，预计我国宏观经济环境将有所改善，经济将实现温和复苏，GDP有望实现5%左右的增长。在抓住“二十大”孕育的新机遇的前提下，全年将呈现各季度增速逐渐加快的态势，进入新发展格局加速落地期。
在持续复苏的同时，预计我国宏观经济也将呈现以下主要趋势：
一是宏观经济加速提升，复苏动能由弱转强。进入年末，我国疫情防控政策不断优化，生产生活有序恢复，带动消费逐渐复苏。明年宏观政策也将维持稳增长的基调，科技创新和绿色转型推动制造业投资，基建投资保持平稳增长，一系列房地产市场的支持措施也将助力行业回暖。国际方面，通货膨胀率回落使得美联储放缓加息步伐，人民币汇率、资本市场压力有所缓解，有助于我国金融市场稳定。
二是新能源、制造业引领投资增长。制造业在我国经济未来转型升级的过程中具有核心作用。
2022年制造业投资增速表现亮眼，1-10月累计同比增长9.7%，超出全部投资增速3.9个百分点。其中，我国制造业加速向高端化、绿色化和智能化转型，高技术制造业投资增长尤为突出，前10个月同比增长23.6%，超过全部投资增速17.8个百分点，预计2023年制造业投资仍将保持较高增速。
同时，在“双碳”目标驱动下，企业的绿色转型同样值得关注。我国明确了氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，也是战略性新兴产业和未来产业的重点发展方向。越来越多的企业正不断提升可持续发展，加大对ESG的关注，未来新能源投资有望保持快速增长。
三是随着疫情缓解，消费得到改善。疫情以来，我国家庭消费的恢复一直弱于生产、出口等领域。今年消费恢复依然缓慢，1-10月全国社会消费品零售总额累计同比增长0.6%，显著低于疫情前的平均增速水平。
2022年11月11日和12月7日，我国先后出台“二十条”和“新十条”措施，进一步优化疫情防控工作。随着疫情缓解，防控措施的优化，预计明年我国消费，尤其是服务类、接触类、体验类消费将得到明显改善。
四是宏观经济政策保持积极，货币政策持续稳健。政策性、开发性金融工具加大支持力度。11月25日，央行宣布再次降准0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元，为年末经济工作提供适宜的流动性环境。同时，央行将进一步推动金融机构降低实际贷款利率，降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本，提高企业和居民的投资需求，增强经济内生增长动力。
今年以来，央行通过政策性银行发行政策性、开发性金融工具，补充重大项目资本金，为专项债项目资本金搭桥，支持了基础设施建设融资。截至11月中旬，近7400亿元的金融工具资金已全部投放完毕。预计明年政策性、开发性金融工具将进一步发挥重大作用，拉动有效投资，带动就业，促进消费，助力稳定经济大盘。
五是房地产市场持续修复，投资增速降幅收窄。今年以来，房地产行业持续承压。为了稳定房地产市场，近期我国出台了多项支持政策。需求方面，许多地方政府放宽了购房限制，降低了贷款利率和税费等购房成本，支持刚性和改善型住房需求。供给方面，11月以来，政府相继出台一系列政策，包括支持房地产开发贷款十六条措施的“第一支箭”，支持债券融资的“第二支箭”，以及支持房地产企业股权融资的“第三支箭”。
预计明年房地产市场依然处于修复周期，总体依然偏弱。居民购房仍需要信心的持续改善，近期房地产销售可能依然疲软，新开工和土地购置表现仍将偏弱，但房地产投资增速降幅将有所收窄，从长远来看，家庭对改善型住房的需求不断增长，将会支撑中国房地产市场的平稳发展。
六是全球经济增速放慢，外需下滑使出口承压。自今年8月以来，外需有明显降温迹象，欧美等代表性经济体的景气度出现下滑。目前对美欧出口仍占中国总出口的30%以上，其需求放缓对中国出口造成较大拖累。我国出口下行趋势已经显现，10月出口 (以美元计价) 已转为负增长。预计明年全球经济增速将继续放慢，外需减弱将对我国出口带来下行压力。
AMC方面，根据近日标普信评研究结果显示，地方持牌AMC将继续保持稳定的资产质量。与四大AMC相比，地方AMC的杠杆水平更低，有利于其保持稳定经营。结合当前房地产行业情况，标普信评认为，AMC的业务机会也增加，能够积极参与到房地产企业的不良处置。
展望下一阶段，预计我国经济工作将针对社会有效需求偏弱的矛盾，以消费的基础作用和投资的关键作用为支持，重点着眼于扩大国内需求，扩大有效投资，促进消费复苏，增强经济内生动能。随着各项稳增长措施落实到位，稳预期、稳信心见到成效，2023年经济增速有望回升。
